【一起惠讯】仅靠卖化妆品上市，聚美优品的故事没那么动听。所以，在其招股说明书中，关系到未来成长空间的两大数字特别受资本界关注：一是移动销售占比达49%，二是开放平台销售占比为14.5%。对此，一起惠从多位服装、箱包与家居类品牌商了解到，与移动销售占比相比，他们更关心的是开放平台运营情况。“把PC端与移动端割裂来看是不科学的，PC端卖得好，移动端才会卖得好，现在平台都是把老客户往移动端倒，整体运营水平高才是王道。开放平台的发展速度更与商家切身利益相关，也更能说明聚美的成长空间有多大。”然而，目前的状况是，多数品牌商普遍反映在聚美优品开放平台销售量偏低。“以服装类目为例，现在大家的主要渠道还是倾向以天猫与唯品会为主，连京东和当当都差不多沦为‘鸡肋渠道’了，聚美情况就更差，只比凡客稍好。一位女装互联网品牌负责人称，聚美优品开放平台上的销量只有唯品会的十分之一。针对商家们关心聚美优品上市之后会不会扭转现状，一起惠联系到多位资深卖家与电商从业者，他们分析聚美优品做开放平台会遇到三大障碍。障碍一：聚美没有卖服装的基因据悉，聚美优品IPO招股书中只公布了2013年营收收入为4.83亿美元、开放平台销售占比14.5%，以及笼统地说明供应商和第三方商户约1700家，所以，外界并无法真正掌握聚美优品第三方商户平均年销量的真实情况。为此，一起惠联系到多位聚美第三方商户，得到的反馈却是，一般中档女装卖家一期能卖5万到10万、春夏一期能卖1万到5万。中偏低档女鞋上聚美促销活动一期销量不会超过十万。总体来说，聚美优品开放平台上的销量增速较慢，在商家看来，更适合甩死库存。为什么活跃用户有1050万的聚美优品，开放平台销量却没能迅速崛起？“陈欧不是做服装的人，他们团队身上流的是营销的血液，对服装的把关以及理解上还远远不够。”一位退出聚美开放平台的箱包品牌商告诉一起惠，这是聚美开放平台身上的致命伤。处境尴尬的不仅是聚美，京东与当当网自做开放平台之后，服装、箱包与家居一直是其重点开拓类目，但始终没有树立竞争门槛。被商家列为天猫、唯品会之外的第二梯队。一位有多年传统零售从业经验的人士分析，隔行如隔山，电商跨品类运营，没有平台们想象中容易。“化妆品是标准化产品，服装、箱包与家居是半标准化产品，虽然同样是针对女性用户，但是运营完全是两码事。”障碍二：只做跟随者难具超越性随着特卖模式的兴起，聚美优品与唯品会无论是商业模式上，还是品类上均高度重合，注定二者要正面厮杀。“先不论唯品会已经树立‘最大的服装品牌特卖平台’这一先发优势，单从现实条件来看就是聚美优品难拼得过的。”在“二选一”中，品牌商态度多数倾向于唯品会。首先，唯品会与商户合作已有成功经验，流程也相对成熟。多数商家选择放弃聚美优品的主要原因在于，更愿意与唯品会走在一起达成长线的框架合作，“尽管唯品会招商政策很苛刻，扣点也更高，但是商家更看重唯品会带来的销量。”据唯品会合作商户反馈，唯品会在商家选定上树立了门槛：聚美不要求商户入仓，所以也没有售罄率的要求。相反，唯品会要求商户商品必须入仓，并且在入仓前对商家有入选考察，若商家售罄率低于60%则容易被淘汰，这也逼迫商家不能反复上旧款。此外，在价格管控上，唯品会要求品牌商供货全网最低，聚美要求比全网旗舰店低5%即可。其次，唯品会对商家如此强势，是因为其掌握了大量用户，并且把一部分利益反馈给消费者。“唯品会对商家严厉，受益的是消费者。在上新速度与性价比上，唯品会击中了消费者的痛点，也就树立了行业服务标准。正是因为如此，唯品会上有一批客单价在380元以上的用户，这是天猫平台上都很觊觎的。”商家反馈，跟随者聚美优品在供应商与用户两头都没有核心竞争力，从而可以冲击到唯品会这样的渠道，也就在对比中失去了控制权。此外，一位高端女装品牌电商负责人分析，聚美优品可以与唯品会差异化，主做中低端品牌，但这样做的结果则面临逐渐被边缘化的威胁。“电子商务发展到任何阶段，服装都是存在于品牌卖场+折扣卖场+地摊这三种市场中。品牌卖场与地摊是大头，中间的折扣卖场是对传统渠道的补充。唯品会为什么能做大，其中一个很重要的原因是品牌卖场天猫在走明显下坡路，给了唯品会留了一个机会。”障碍三：自营品类上不了台阶难带动开放平台实际上，无论是传统零售业还是电子商务，开放平台初期发展，很大程度依赖于自营平台的带动。而对于聚美优品来说，有一个致命问题一直没有被解决：网上化妆品难排除假货和水货的嫌疑，在品牌商那里美誉度并不高。“中高端化妆品还是以走线下为主，对线上非官方渠道向来是排斥的。”中高端品牌对聚美优品的态度决定了其规模与用户质量。“如果能搞定大品牌，让他们把正品拿上来卖，聚美可以往上走一大步，否则只能走中低端路线，卖卖水货，吸引的也是中低端用户。”一位女鞋品牌商告诉一起惠，聚美用户以一二线城市的低收入年轻女性为主，虽然总体客单价过得去，但是购买实力有限，对单品的价格较敏感。一起惠注意到，上市招股书显示的客单价也能佐证，聚美优品为22.7美元，唯品会为34.7美元，京东为64美元。上述商家分析，聚美优品的客单价相对较低，并且消费者购买化妆品多是一次购买几件产品，反映出聚美用户单品价格更低。顾客购买力直接决定了开放平台的销量的成长性。华平资本顾问、当当网前任COO黄若曾经分析，当当网开放平台做精品百货不容易，理由就是图书购买者消费能力有限，带不动客单价较高的产品。“相对京东来讲，当当网是个小体量的公司，他们撬不动那个大盘。这点不能学京东，因为京东的用户是买800块的东西，然后要他买200块的百货，这是可以带得动的。当当的用户是买50块的图书，你要50块的用户带动200块的百货，那是很困难的。”在一起惠联系的众多第三方商家中，有部分品牌商直言，并没有官方直接授权入驻聚美优品的开放平台，在聚美优品的特卖商城中看到的极有可能是代理商为其供货。“每个平台用户群属性不同，进入聚美，是希望销量扩张还是品牌溢价？平台被资本包围，我们很担心明年会产生泡沫。聚美做开放平台是寻求规模增量，在新扩张的品类还没有成熟的情况下，我们品牌商是不愿意做小白鼠的。”某女装淘品牌指出，品牌进驻平台寻求增量的时代已经过去了，现阶段更乐于找稳健的合作伙伴。针对聚美优品在开放平台上难有大发展，也有业内分析人士认为，近两年移动电商飞速发展，小而美的垂直电商会越来越多，聚美优品与其做大而全不如做专而精。“MG面膜年销售额也有十个亿，无线端用户越来越细分，类似MG面膜这样的品牌商或者渠道商势必会多起来。聚美如果开放平台做不好，自营平台也会受到蚕食。但做专而精需要时间积累，不如直接拿流量兑现容易，对于上市后的聚美来说，快速增收才是最重要的事情。”

【一起惠讯】5月19日消息，据一位接近京东的人士透露，今年初，京东已经秘密收购了一家在俄罗斯销售额排名前五的本土B2C网站，还收购一家俄罗斯本土的快递公司。同时，俄罗斯已被京东内部确定为海外业务的首个发力市场。在完成内贸电商的布局之后，京东把目标瞄准了海外。一起惠发现，在京东提交的IPO招股书中，“国际业务扩张”在京东新业务计划中被列为了重点。京东表示，凭借其在中国拥有的经验，其可能寻求战略举措进行海外业务拓展，包括在中国以外地区设立网站、仓库和建立支付系统等，从而将JD品牌推广给更多海外客户。上述接近京东的消息人士表示，京东将俄罗斯定为首先发力的海外市场，早有端倪。虽然早在2012年10月，京东国际站就已上线，销售包括电器、婴儿奶粉等产品。但由于在欧美主流市场面临着亚马逊、eBay等国际电商的竞争，京东国际站的销量一直不见起色。所以京东索性改变方向，从俄罗斯、印度等新兴市场入手，因为这些国家的消费者对于国际电商平台的品牌认知度较低。此前曾有消息显示，京东正在紧急布局俄罗斯、印度等国家的自营业务，将在2014年内在俄罗斯和东南亚地区建立仓储，重点发展对当地的跨境电商业务。此外，今年三月份，原华为电商总裁徐昕泉正式加盟京东，随后担任京东海外事业部负责人，负责京东国际化方面相关业务。徐昕泉曾主导了华为在独联体片区市场的开拓，对俄罗斯市场十分了解，并在俄罗斯拥有深厚的资源。而关于京东拓展海外的方式，京东集团董事长刘强东此前曾透露，京东正在探索一种“一般贸易+自营电商”为主的新型贸易模式，通过“大额贸易”的形式实现产品进出口，并在境外设立实体运营公司开展电商业务，实现本地化电商服务本地居民。同时建立本地化客服中心，提供本地退换货服务。一位业内人士分析，按照刘强东对京东海外业务的规划，收购本土电商公司和相关服务公司将是最省力和稳妥的做法。“海外消费者更容易接受本国的电商公司，本地化运营在物流和售后上也具有巨大的优势。”另外，该业内人士表示，针对俄罗斯市场的特殊性，本土化运营相比于传统的跨境电商模式也更有优势。首先，俄罗斯网民对于在线支付的接受程度极低，在网购时，更习惯使用货到付款的方式，尤其是客单价较高时。“京东如果要做好俄罗斯市场，支持货到付款，是必须的选择。此时，如果海外物流是由合作伙伴来做的，就会面临着巨大的风险。”其次，受限于俄罗斯海关的清关能力，中俄之间的跨境电商物流一直极不稳定，运载量有限。“收购一家俄罗斯本土快递公司，进而建立俄罗斯海外仓，可以帮助京东有效地避免掉这种物流的不确定性。”再次，俄罗斯对于海外电商进入俄罗斯市场的政策正在缩紧。譬如，日前俄总统普京签署法令，授权政府修改个人购买物品免税规则，未来俄罗斯消费者月网购免关税条件将可能由网购总额不超过1000欧元、总重量不超过31公斤下调为总额不超过150欧元，总重量不超过10公斤。“如果京东收购本土电商网站，通过该网站去拓展俄罗斯市场，就不用面临这些限制了。”最后，俄罗斯本土电商正处在爆发的前夜，过去几年，都保持着较高的行业增速，此时收购俄罗斯排名较前的电商是一笔不错的投资。据了解，作为俄罗斯最大的电子商务企业Ulmart已经在筹备明年的IPO计划，并计划在下一个五年内争取将年销售额增加到100亿-150亿美元。事实上，目前瞄准了俄罗斯本土电商网站的国内电商平台可能不仅仅只有京东一家。有知情人士向一起惠透露，今年唯品会将与俄罗斯闪购网站KupiVIP合作，或作为供应商的角色为KupiVIP提供品牌产品，解决俄罗斯本土电商缺乏货源的问题。上述消息人士表示，京东在俄罗斯市场的拓展，除了要面对来自俄罗斯本土电商的竞争外，更大的竞争其实还是来自于其在国内的最大竞争对手阿里巴巴。据一起惠了解，阿里巴巴旗下的跨境电商平台全球速卖通从去年起就把俄罗斯定位为最重要的海外市场，目前来自俄罗斯的交易额已占到速卖通总交易额的30%以上。一位从事中俄跨境物流的服务商预计，目前速卖通占据了跨境电商俄罗斯市场70%以上的市场份额。

北京时间5月16日消息，据财经网站TheMotleyFool报道，由于第一季营收和第二季业绩展望不及分析师预期，当当网股价周四大跌14%。当当网股价周四在纽交所下降1.67美元，报收于9.87美元，跌幅为14.47%。当当网股价周四盘中跌幅一度达到21%。尽管当当网第一季每股0.01美元的收益好于分析师预计的盈亏平衡，但是2.792亿美元的营收不及分析师预期的2.856亿美元。当当网对于第二季的指导性预期也略显疲软。当当预计第二季营收为3.11亿美元，不及分析师预期的3.202亿美元。当当网股价的下跌还源于同行企业唯品会的良好表现，后者在财报发布后股价飙升。在周四股价下跌前，当当网股价本周已经大幅上涨了13%。另外，美国银行将当当网的股票评级下调至“中性”，这也让股价承压。

5月15日消息，日前，一起惠连线秋水伊人电商运营总监姚伟，姚伟说，目前服装电商行业在PC端大势已定，但电商渠道的优势是跟消费者的连接更加紧密，信息传达更加快速，互动更加强，消费者行为数据更加透明。因此，品牌电商再想取得突破首先要在产品端取得突破。秋水伊人是浙江印象实业股份有限公司旗下的传统女装品牌，品牌创立于1996年，名字取自《诗经》中“蒹葭苍苍，白露为霜。所谓伊人，在水一方”一句。秋水伊人品牌定位是面向都市女性，主打优雅的淑女风格，曾签约宋慧乔作为其品牌代言人。目前秋水伊人品牌线上销售渠道有天猫和唯品会，2013年客单价在350元左右。一起惠了解到，服饰商家目前的电商主要渠道是天猫和唯品会，秋水伊人品牌电商运营总监姚伟表示，在拓展这两个平台的销售渠道的同时，也希望在京东、QQ网购、当当网和一号店等平台能够取得更多突破。今年秋水伊人的电商渠道主要还是以清理线下的库存为主，天猫和唯品会的销量会占据80%左右的份额。在谈到电商行业今年的一些新的变化时，姚伟称电商现在越来越回归到渠道的本质。过去电商靠人口红利赚钱，谁的概念新奇、谁的营销方式新颖就可以盈利。但现在人口红利已经消失了，服装行业在PC端的局势已定，再想取得突破，首先要在产品端取得突破。姚伟向一起惠透露，“如果没有好的产品做支撑，一味的去玩噱头、玩儿营销效果可能已经不大了。但这并不是说电商作为渠道的优势没有了，也并不是说它不能够再创新了。“电商和传统渠道不同的地方是与消费者的距离更近，信息、机制更透明。它在短时间内把产品的知名度迅速传播出去，就像小米那样。但最终到消费者手上的是产品，所以现在拼的还是产品，产品为王。”不少品牌商向一起惠表示线上如果销售线下新品或者线上专供款效果不太理想，产品单价很难做高，销量也不如预期，消费环境和线下有差距。对此，姚伟给出了自己的观点：由淘宝引领的网购行为，在近十年中基本上以打折促销作为卖点，培养起来的网购人群的购物心智，大多还是以“打折、比价”等关键词为核心，所以对于线下新品和线上专供款，要想在线上取得和线下一样的售卖价格和销量，目前还是比较困难的一件事情。由于目前网购的行为还是集中在年轻人里面，希望随着时间的推移，当大多数的中国人把从网上买东西当成一种生活常态或者生活方式，整个网购人群的购买力再大幅度提升，很可能那时线上的购物环境能和线下一致。一起惠从不少业内人士处了解到，目前服装电商行业格局基本已定，新品牌如果想从市场上分得一杯羹，已经不可能像网购刚刚兴起时那么容易了。对此，姚伟认为，目前服装电商行业在PC端大势已定，在目前的市场环境下，新品牌出头的成本相对于2008年的时候，已经很高。除非他们有非常好的产品和充足的资金做支撑。据一起惠了解，目前秋水伊人品牌电商的推广费用投入不大，花费最大的部分是平台的广告费用。在移动端，秋水伊人品牌也做了尝试，主要是以手机淘宝为主体，利用微淘等工具，提升移动端的销售额。对于O2O，秋水伊人目前是和微信端的微购物项目进行合作，开启了浙江地区首家女装品牌基于微信平台的O2O模式的探索，目前全部杭州的自营店铺已经利用微购物平台开展O2O的销售工作，曾在4月18-20日的微购物活动中，在微信端三天取得了100万元的成交额。

【一起惠讯】5月7日消息，当BAT不断通过新产品抢夺移动支付眼球的时候，中国移动的手机钱包（现已更名为“和包”）业务似乎被冷落不少。不过，据一起惠了解，和包其实在网购移动支付市场一直有不少尝试。为了“笼络”电商这块移动支付重镇，中移动开发了和包会员专刊，推送合作电商平台的优惠信息。据了解，虽然和包客户端本身嵌入了网购板块，用户可以直接切换到相应的电商网站（如百度糯米、凡客诚品、乐蜂网等）进行移动端购物，并使用和包支付，但在和包客户端下载量有限的情况下，很难培养起和包的支付规模。因此，利用最有优势的通信渠道和庞大的会员量，用短信的方式吸引用户关注、拉动手机端网购，成为中国移动选择的另一条路。据了解，中国移动大概从三月份开始给会员定期发送“会员专刊”，聚合京东、唯品会、当当网等电商平台优惠信息，为其移动页面导流。不过，这一营销形式虽然在用户覆盖面上有天生的优势，但也有“惹众怒”的风险。在短信促销方式已经被多次点名并受到政策限制的背景下，中国移动与电商的这种合作效果还有待观望。

【编者按】当综合平台迈入正轨以后，很多垂直电商的境况不断变差。随着唯品会收购乐蜂；聚美提交IPO申请；银泰重点转向O2O，中国垂直电商领域格局已十分清晰，美妆、鞋服、食品成为仅存的三个垂直领域。近日，一起惠邀请资深电商人士对这三个领域中的垂直商家的经营模式和背后依靠的资源进行分析。美妆依靠传统风投模式聚美增速超200%与鞋服、食品领域不同，美妆垂直电商几乎是依靠传统风投模式发展起来的。聚美优品作为美妆垂直电商的代表企业也在各种质疑中杀向IPO。聚美迅速发展依靠的模式为：大规模广告投放+炒作，吸引大量用户，进而获得新一轮分享投资，再进行广告投放和话题炒作来吸引新用户。凭借传统风投的发展模式，聚美优品在短期内将销售额提升到8.17亿美元，并且保持每年超过200%的增长。聚美的增速拉开第二名数倍，在美妆垂直领域中树立起绝对的“老大”地位。由于美妆是一个足够大的市场，同时线上线下价格相差很大，所以线上美妆市场依然有很大的增长空间，寡头效应也使得聚美优品后期有更大的想象力。此外，抛开受到质疑的利润数据，聚美也是国内极少数实现盈利的电商公司。这也是其可以实现运转的重要核心优势。从外部而言，天猫和京东等大型电商综合平台在美妆领域的起步都落后于聚美。虽然综合平台正在极力追赶，但是聚美的聚合效应已经形成，短期内市场格局应该不会变化，广阔的美妆市场还是为聚美提供了足够的发展空间。优购网依靠百丽集团支持拥有货品优势反观鞋服和食品领域，京东和天猫的经营规模已经很大，市场起步也不晚于垂直电商。目前，鞋服类垂直电商基本就剩下了优购、好乐买，百丽国际花了2亿美元打造了这个鞋服类电商平台。据悉，百丽集团占据了国内女鞋1/3的市场，男鞋也有1/5的份额，在运动领域中百丽是耐克、阿迪达斯等国内最大的分销商，还拥有众多中国区鞋服的总代资源。这些资源导入优购，可支撑其立足。百丽首席执行官盛百椒在近期财报会上明确表态，电商兴起对线下销售带来的影响。“百丽整体销售增长放缓并非周期性问题，而是结构性问题，目前最大的考验在于如何适应及发展新渠道。因此，未来公司会着力建设自家网上平台优购时尚商城。”以上言论明确显示出百丽集团将为线上业务继续提供资金支持。不仅是资金，百丽集团提供的更多是货品以及与其他品牌商关系的支持，这使得优购网足够有底气。对于鞋类类网站，货品的选择尤其重要。优购网有大量百丽国际的传统鞋业的买手，这些买手对于期货制的服装和鞋类的采购至关重要，选款失误将造成积压或者缺货。现在主要的综合B2C已经大多推出了自采鞋服市场，交由其第三方平台，通过招商的方式进行这个品类的经营。而优购网也入驻了国内的几大综合电商平台，并且是这些综合平台中最大的鞋服类商家。所以优购网的货品可以在多个渠道流通，这也分摊了它的库存压力。同时优购网依靠自有资金进行现金买货，可以在市场上拿到很多大品牌的低折扣商品，也为其货品的丰富打下了基础，这和绝大多数依靠代销和需要账期的电商形成对比。我买网、顺丰优选对母公司有战略意义我买网和中粮集团的关系类似于优购网和百丽。只是百丽在线下拥有自有渠道，中粮则完全是一家品牌商。我买网同样继承中粮集团的在线布局，而且通过我买网可以得到更直观的用户反馈。去年中粮大举布局的020也在通过我买网进行尝试。作为上市公司，中粮集团旗下有着很多大家知晓的零售品牌，以及很多大家并不知晓的关联业务。中粮产业链的众多食品品牌，在一定意义上给我买网提供着货品的支持，这部分商品在协同和价格上都会有优势。借助母公司的资源，我买网也可以拿到诸多国际食品公司的合作权，在账期、供给和物流商都会更有保证，这对食品零售渠道至关重要。而且作为大集团，其内部大型采购订单也可以为我买网提供客观的变现。平安集团控股一号店的时候，其母公司的大宗采购是相当可观的。同样作为另外一家食品类网站，顺丰优选不仅可以借助母公司的配送优势，同时顺丰集团夹带的直投资源和顺丰大客户的采购资源，也都一直在为顺丰优选源源不断的进行输血。去年，我买网和顺丰优选这两家企业的市场营销投入都在1亿元左右（并不包含内部资源及货品的支持），今年还会增加。对于中粮和顺丰这类净利润几十亿元的集团，持续性每年拿出几亿元作为战略性投资和风险对冲完全不是问题。同样对于顺丰优选也是如此，其电商平台主业物流更是战略性延伸，今年市场投放也将在1亿元左右。这类绑定着集团、并对母公司有战略意义的电商，在新一轮的整合中几乎不会受到更合冲击。不仅因为能获得持续性的资本注资，并且在货品与渠道商的资源方面具有优势。其实在美国电商成熟的美国市场，除了排名首位的亚马逊是纯电商企业，前十中的沃尔玛、史泰博、Macy、苹果等均为传统企业，他们或者有着很强的品牌依托，或者有着强大的商品依托。在偌大的美国电商市场给没有背景的电商发展空间甚小。当然美国传统企业有着自己强大的渠道控制力和品牌根据，使得规模较小的独立电商收到积压。但中国还有强大的“BAT”，他们对于互联网入口的控制和划分，也会让中国没有背景的电商越加艰难。

【一起惠讯】4月24日消息，工商银行电商平台融e购正式推出手机客户端，从而成为银行系中最快涉足移动电商的B2C平台。从用户界面上看，手机融e购主题促销、限时抢购、品牌墙占据了主要位置。“限时抢购”由PC端活动同步而来，蜂巢形设计的品牌墙排布诸多著名品牌的logo，这与商城建立之初即确立的“名商、名品、名店”的策略相呼应。得益于工商银行对知名厂商的号召力，三星、飞利浦、五粮液等品牌纷纷直营入驻。目前，手机融e购使用工行网银账号即可登录，免去大量工行用户再注册的麻烦。手机购物与PC上同样可使用积分及逸贷，用户体验一致。据介绍，作为刚刚上线的移动端产品，融e购依然还有需要完善和整合的功能，例如在线客服咨询功能、基于用户位置的服务、分享接口的开放等等。如能最终实现对用户全时段、全渠道的立体覆盖，其想象空间将更大。据悉，工行融e购从今年1月上线以来，品牌、商品、功能都在不断丰富，本次对移动端的布局也展现出了工行做电商的决心和野心，在京东、淘宝、唯品会等电商纷纷谋求上市的大潮中，融e购是否能够凭借其“名商、名品、名店”的市场定位及金融产品的优势突围而出，仍需拭目以待。

尊敬的会员：大家好，因唯品会活动大促，数据将会延迟返回，数据延迟1个小时返回从昨晚8点半开始直到20日凌晨才会恢复实时数据。感谢大家对一起惠的支持！一起惠返利网2014年4月17日

北京时间4月14日晚间消息，德银今日发布投资报告，维持唯品会股票(NYSE:VIPS)“买入”评级，将目标股价从184美元调低至177美元。以下为报告内容摘要：第一财季业绩将超预期：在过去的数日内，我们与唯品会管理层和合作伙伴进行了沟通。我们认为，我们认为，唯品会2014财年第一季度营收将超出我们预期的6.59亿美元和华尔街预期的6.22亿美元。基于非美国通用会计准则，我们预计唯品会每股摊薄收益将高于我们预期的0.48美元和华尔街预期的0.46美元。为此，我们继续维持唯品会股票“买入”评级。今年营收将翻番：我们相信，唯品会今年能够实现营收翻番的目标，而我们之前预期的营收同比增长82%。鉴于强劲的历史表现，我们相信唯品会能够实现该目标。乐蜂网2015财年收支平衡：我们认为，乐蜂网的整合工作正在按部就班地进行。我们预计，唯品会的目标是在2015财年让乐蜂网实现收支平衡。在该市场，唯品会是我们最看好的股票。调整业绩预期：我们将唯品会2014财年和2015财年营收预期分别调低3%和2%，将每股摊薄收益预期分别调低8%和3%。估值：我们继续维持唯品会股票“买入”评级，将目标股价从184美元调低至177美元。

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包括当当网在内的14家电商企业日前和天津市武清区集中签约，将在武清区电子商务产业园、下朱庄街、大碱厂镇、河西务镇兴建大本营，投资总额超过20亿元人民币。这些项目建设内容包括电子商务交易、应用程序开发及仓促物流等。近年来，武清区以良好的区位交通优势和服务环境吸引了一大批电商企业纷纷落户。截至目前，已经有包括阿里巴巴、酒仙网、京东商城、唯品会、亚马逊等60多家电商企业在武清落户。其中电商业界前15名企业已经全部落户武清区。目前已经有包括亚马逊、唯品会、酒仙网在内的7家大型电商企业正式投入运营和结算，2013年电商企业零售额达到260亿元，2014年将有更多的电商企业投入运营，市场零售额预计将达到500多亿元。

【一起惠讯】在电商纷纷涌入微信开通公众号之后，入驻“我的银行卡”成为一种新的时髦。一起惠了解到，包括易迅网、嘀嘀打车、大众点评、1号店、唯品会、美丽说、京东等在内的多家电商均已经或者正在筹备成为“我的银行卡”下一员，微信这一频道初步显露出开放平台的味道。电商扎堆“我的银行卡”据悉，最早入主“我的银行卡”的电商是腾讯系电商易迅网，以“精选商品”的形式每天在微信上线一定数量的商品。紧接着，2013年底，嘀嘀打车在获得腾讯又一轮融资之后高调入驻“我的银行卡”，并很快掀起一股微信打车风潮。此后大众点评、1号店也纷纷闯进微信这一离货币最近的区域。同样被传出将要入驻“我的银行卡”的还有美丽说和唯品会。2014年初，美丽说CEO徐易容在一封致合作商家的公开信中透露，美丽说与微信已经确认官方合作方案，将于2月份在微信“我的银行卡”频道中开设时尚购物入口，推荐美丽说的流行精品。然而截至目前，“我的银行卡”中并未出现美丽说的身影。唯品会CEO沈亚则在2013财年第四季度财报发布后的电话会议中透露，唯品会将入驻微信“我的银行卡-精选商品”板块，合作闪购内容，主要类目集中在服饰和鞋包。由此可见，微信正在通过整合其它电商平台的方式搭建一个全新的移动端开放平台。移动电商资深人士、《决战移动电商》作者周翔分析认为，微信正在通过微信支付这一绳线串起衣、食、住、行、娱、健等业务形态的产品，形成一个完整的链条。或复制QQ网购模式值得注意的是，微信这一整合B2C电商的方式很容易让人联想到此前QQ网购的开放平台发展模式。据一起惠了解，此前腾讯扶持QQ网购时期就主要采取了“特许经营”的方式，即在3C、运动鞋包、化妆品、服装、日用百货和珠宝首饰等类目分别与一家核心B2C独家合作进行频道运营。而从“我的银行卡”目前的情况来看，则大有复制QQ网购策略的趋势，服装类的唯品会、食品类的1号店、生活服务类的大众点评、电器类的易迅，都成为类目的代表进驻微信。不过已经公开宣布将入驻微信的京东未来将以何种形式呈现，与易迅网以何种方式整合，还是个未解之谜。另外一个值得关注的是电商与微信合作的利益分配问题。根据唯品会沈亚的介绍，在与微信的合作中，主要涉及的费用是两个方面，一是入驻微信平台的佣金，佣金率在10%以下；另一个是使用微信支付的费率。并非前途一片光明不过尽管“我的银行卡”正在成为各大电商觊觎的流量入口，但其前景并非高枕无忧。业内人士分析称，一方面，微信目前在电商方面的能量实际还有限，习惯使用通讯属性的用户并不一定习惯在微信上购物；另一方面，“藏”在我的银行卡频道下，难免让用户的购物体验层级太深。因此，入驻“我的银行卡”能否在概念和实际效果上帮电商实现双丰收，还难下定论。

【一起惠讯】3月27日消息，有知情人士向一起惠透露了天猫近期的几个重大策略调整，其中，唯品会成为天猫团队重点“挖角”的对象，唯品会上的优质卖家已基本被天猫锁定。据了解，天猫于三月初经历管理层震荡，天猫副总裁王煜磊（花名“乔峰”）上位成功，接替张勇（阿里巴巴COO、天猫总裁）出任天猫一把手。不过，从商家反馈的信息来看，乔峰上任后已作出表率，并针对2014年天猫的整体方向做出了三个调整：紧盯唯品会挖角优质卖家据商家透露，乔峰上任后已明确表示，将对所有在唯品会上表现优异的优质商家进行重点扶持。“如果他们在天猫有开店，就加大扶持力度；如果没有开店，就要提供更多资源，让商家迁移到天猫上来。”据悉，目前天猫手中已掌握唯品会TOP级商家列表，并每天对这些商家的交易记录进行实时监控。另一方面，消息人士指出，天猫已派出P6级以上小二亲赴各地去找商家谈判和走访，并“轮番轰炸”。“天猫需要了解这些在唯品会大放异彩的商家，为何不在天猫开店。如果有商家有意愿在天猫开店，天猫愿意牺牲流量转化、客单价，用流量去‘喂’这些商家。”追求高价值单品取消豆腐块据上述人士描述，乔峰已为天猫定下主题，重点部署高客单价、高价值品牌。同时，天猫官方从政策层面已明确表态将要取消“豆腐块”，并将其让位于高客单价、高价值、高成交价商家。据一起惠了解，所谓“豆腐块”，是指在淘宝搜索按人气排名和所有宝贝搜索中排名中，第1-3名的位置，包括商城产品。之所以称之为“豆腐块”是因为在淘宝中搜索与一件商品相关联的关键词时，这几个位置展示的是相对比较固定的产品。因此，一般这个位置会长期被爆款产品霸占。如果按照新的调整，低价产品、店铺、品牌所获得的流量支持将会大大减少，无论是排位还是曝光量也将下沉。瞄准线下中游品牌地毯式搜索该人士还表示，天猫试图在全国范围内寻找国内运营的优质品牌，特别关注那些销售优异、门店数量规模大、单品均价高的商家。不过，这批被天猫锁定的传统品牌并非绝对的一线，而是基本上处于中游水平。因为，天猫已经意识到，想要撬动一线大牌的难度很大，需要从中间价值层再造一批标杆商家，引导天猫用户去购买中高端价位段的商品。据介绍，P6以上小二已经在线下实体店展开地毯式搜索。从2013年的讲求“高品质”“用户体验”，到2014年初的“放弃调性”“冲击规模”，再到乔峰上任后重新归回“高单价”“高价值含量”，上述几点变化背后实则是天猫管理层波动带来的连锁反应。此前，由于阿里巴巴发力无线，调任逍遥子牵头领军阿里无线团队，这也导致了原先负责天猫和聚划算的淘宝副总裁张建锋（花名行巅）划归淘宝，而乔峰则接替行巅负责天猫和聚划算。业界评价，王煜磊此前一直是张勇的副将，而今接手如日中天的天猫加聚划算可谓顺理成章；相反，乔峰与逍遥子有很多相似之处，都有很强的营销手腕，善于撬动大品牌入网、大商家入局，抬升平台定位。不过，天猫目前的困局在于，品牌定位与平台定位之间仍然存在隔阂。而天猫和淘宝又同时背负着阿里巴巴上市的重任，冲刺规模和体量势在必行。这也意味着营销层面和品牌调性上将面临冲突和矛盾。另一方面，被吞噬殆尽的淘宝卖家已无力自行补贴平台继续前行。有业内人士粗略计算，现在每杀出一家女装小额盈利电商，年销售3000万以上，利润300万左右，要挤死三家以上方可。“天猫很疯狂，曾组织了很多80后、90后进行脑力风暴，针对天猫客单越来越低、转化越来越低、跳失越来越高的现状，分析原因。”有卖家嘲讽道，天猫从根本上不愿承认商品不打折、没有聚划算双十一背书，消费者对于商品日常销售价格没有信心。

【一起惠讯】3月25日消息，一起惠日前获得消息，湖南本土零售企业友谊阿波罗正在筹备一个新的电商项目，模仿唯品会的特卖模式。据友谊阿波罗O2O事业部总经理许勇波透露，友谊阿波罗有一批关系很好、粘性很高的品牌商合作伙伴，所拥有的品牌资源实际上优于唯品会，因此他称自信能搭建一个“特品汇购物网站”。资料显示，湖南友谊阿波罗控股有限公司是由原长沙友谊（集团）有限公司和长沙阿波罗商业城两家国有企业全资改制，联合其他发起人共同组建的股份公司，拥有友谊商店、友谊商城、阿波罗商业广场、友阿春天、友阿百货、友阿奥特莱斯、友阿电器等多种零售业态。实际上，友谊阿波罗对电商早已有所涉及。据一起惠了解，友谊阿波罗曾经上线过友阿网上商城，经营服装内衣、鞋、箱包、家居、化妆品、运动户外、手机数码、家用电器、家具建材、家纺、母婴玩具、汽车配件、食品、湖南名优特产等类目，但目前已经停运。不过，据一起惠了解，唯品会的成功引来的跟随者早已经满天下。当当网、凡客诚品、优购时尚商城等电商同行早就已经采取了同样的模式。这也加速了业内对这一尾品特卖模式的看衰。因此，友谊阿波罗的“特品汇购物网站”能否成功，还有待观望。

【一起惠讯】3月19日消息，日前，有知情人士向一起惠透露，今年唯品会将与俄罗斯闪购网站KupiVIP合作，或作为供应商的角色为KupiVIP提供品牌产品，解决俄罗斯本土电商缺乏货源的问题。一起惠得知，KupiVIP成立于2008年，是俄罗斯本土电商的代表之一，以时尚品牌折扣闪购起家，多年来在俄罗斯中产阶级中很受欢迎。KupiVIP旗下品牌包括销售高端奢侈品的KupiLuxe和时尚购物网站ShopTime。该网站曾分别在2011年和2012年获得了5500万美元和3800万美元的融资，并在去年表示将赴美上市。据科尔尼管理咨询公司研究人员估计，俄罗斯电子商务市场规模为100亿美元，到2018年前，该市场年平均增长率将达到18%。俄罗斯互联网用户数量已经超过其他欧洲国家，达到7000万人，但仅有3300万人在线购物。与此同时，俄罗斯电子商务市场竞争激烈，没有一家零售商市场份额超过4%。无疑，跨境电商俄罗斯市场的潜力是巨大的，这吸引着全球电商玩家的眼球。目前，中国对俄跨境电商的规模不断扩大，除了速卖通、全麦网、DX、PandaWill等外贸电商侵入俄罗斯，部分内贸电商也开始觊觎这个市场。不过，俄罗斯国内的物流配送和非现金结算不普及等问题对电商发展造成了巨大的阻碍。此外，还有一个难以解决的问题就是俄罗斯生活物资匮乏，很大程度上依赖进口，这不仅是国外电商玩家可以迅速站稳脚的条件，也是其本土电商发展缓慢的原因之一。据悉，KupiVIP与唯品会的合作也将主要在供应链方面，唯品会可以源源不断地为其提供品牌尾货，不仅保证了货源，也具有价格优势。同时，这也将成为唯品会进军俄罗斯市场的起点。

【一起惠讯】日前，一起惠注意到，微信精选商城中已悄然为QQ网购开通入口，并采用限时特卖的模式，为品牌商提供更多的流量支持。目前，打开微信精选商城，可以看到“精选”“品牌”“聚惠”三个入口。其中精选条目下仍然是易迅网输出的小家电、日用百货、母婴等商品，推荐商品数量由原先的每天15款增多至30款。在“品牌”一栏之中，微信精选商城则直接引入了QQ网购的品牌商，开启限时折扣的抢购促销，折扣力度大致在2到3折左右。一起惠看到，包括韩都衣舍、七匹狼、乐扣乐扣、初语、GXG、富安娜、达芙妮等国内知名品牌均有入驻。这些品牌商品均可通过微信支付直接购买，而此前如果手机用户为易迅网注册用户，其惯用收货地址、联系电话等发货信息则会直接跳转并显示在微信支付页面。据悉，QQ网购在去年就开始效仿唯品会模式，推出了“品牌会”频道，此次与微信精选商城合作，因势利导，为移动端口打开了一扇窗。由此可见，深藏在“我的银行卡”下面的微信精选商城已成为腾讯电商移动化的重要节点。易迅网早在去年双十一、双十二期间就开始尝试微信导流，并借助微信支付形成手机消费闭环。数据显示，双十一当日，微信精选商城获得8万订单量，占易迅当天订单量的13%。而此后，微信精选商城则不断扩充品类，从数码、家电，向母婴、鞋服、日用百货、酒水食品等扩充。显然，作为腾讯电商开放平台业务的QQ网购入驻微信只是时间早晚的问题。不过，对于微信精选商城来说，接下来的挑战则是是否要让位京东。3月10日，腾讯正式宣布注资京东，而京东也顺势将腾讯旗下的拍拍、QQ网购纳入麾下，同时，还持有易迅网少量股份。腾讯除了拿出2.14亿美元之外，还承诺将为京东开放微信、手机QQ一级入口位置。这也意味着京东顺利拿到了腾讯赠与的移动船票。关于微信入口之争，随着易迅的“自然死亡”和QQ网购融入京东POP体系，未来阶段，精选商城最有可能让京东独领风骚。而届时，京东+微信会以怎样的新面容示人，前景又将如何，令人拭目以待。

【一起惠讯】3月18日消息，多位海淘业内人士向一起惠透露，自去年下半年起，腾讯并购投资部与多家从事海淘业务的企业展开接触，寻求战略投资的机会。“去年8月份腾讯投资部的人找到我们，希望入股，但最终因为占股比例的问题，没有谈成。后来，他们又去找了深圳另一家偏工具类的海淘网站，但听说因为价格的问题，也没有谈拢。”深圳一家独立海淘平台的负责人向一起惠透露。一位参与了与腾讯谈判的某海淘企业高层判断，目前腾讯对于海淘行业的介入方式，更倾向于投资已发展较为成熟的海淘平台，而不是自己组团队从头做起。而腾讯对海淘企业的投资策略，目前更倾向于中小比例入股，而不是全资收购。“相比内贸电商，海淘的整体流程比较复杂。腾讯没有海外物流基础，缺乏海外商家基础、没有买手团队，也缺乏和海关、检验检疫局打交道的经验，自己做的话难度太大。但他们可能是担心政策风险，所以更倾向于入股。之前财付通推了一个美国运通卡的项目，但因为个人购汇额度等原因，被外管局限制了，现在已经关闭注册了。”上述海淘企业高层表示。上述海淘企业高层推测，腾讯之所以急切希望在海淘行业布局，一方面应该是看中了海淘行业的前景，随着去年下半年政策的逐渐明朗，海淘市场出现了井喷的前兆。另一方面，以阿里巴巴为代表的“竞争对手”在海淘行业的快速步伐，让腾讯感受到了压力。“在海淘上，腾讯比阿里的步子慢多了，一年多以前，阿里的好几位高层就飞来见我们了，腾讯晚了近一年的时间。现在天猫国际上线，更是大有席卷海淘代购之势。”该海淘企业高层表示。据一起惠了解，随着“海淘”行业逐渐火热，国内大型电商平台正在积极布局电商进口业务，除阿里巴巴旗下的淘宝全球购和天猫国际外，京东“海外购”（原“环球Buy”）和苏宁易购“全球购”也已上线。唯品会也对一起惠表示，其海淘业务将很快上线。另外国内快递企业也在积极布局海淘转运业务，目前顺丰和申通的相关业务已开始运营。一名接近腾讯的人士认为腾讯的投资像拼图：“腾讯主要是为了补足自己的业务短板，自己做不好就会以投资为主，目的就是收购优质的资源和创业团队，从实业方面来考虑战略布局。”而能幸运被腾讯看中的公司除了团队之外，是否在垂直行业中有一定影响力也是关键因素。“他们投资成长期和成熟期的多，特小的他们也不太愿意看。”

3月12日消息，唯品会今天宣布，将发行的票据本金总额提高到了5.5亿美元，而在昨日，唯品会决定发行本金总额4亿美元的票据。唯品会昨日宣布，开始公开发行2019年到期已登记承销的可转换高级票据，特定股东公开发行已登记承销的票面价值0.0001美元的美国存托股。该公司还计划给予承销商30天时间超额认购本金总额最多6000万美元的票据。这些票据可从第二个交易起至到期日前收盘前的任何时候立即转换为股票。在转换时票据持有人可获得美国存托股。票据的利率、转换率和其他特定条款将在票据定价时确定。该公司计划按照最近收购出现的某些契约，利用部分票据发行收益偿还现有债务，其余收益用于一般企业用途。在发行票据的同时，特定股东将根据市场条件，发行票面价值为0.0001美元的总数114万股美国存托股（相当于228万股普通股）。这些股东计划给予承销商30天时间超额认购总数17.1万股美国存托股。该公司不从股东发行股票中获得任何收益。高盛和德意志银行证券担任此次发行的主承销商，美银美林和华兴资本证券担任联合承销商。

【一起惠讯】3月5日消息，一起惠获得消息，微信支付日前已正式面向开发者开放申请，开通了公众号的开发者可以登录公众平台申请微信支付。根据微信的官方介绍，开发者申请微信支付需要经过四个流程：申请成为服务号并申请微信认证——填写相关资料（包括财务审核、业务审核等）——开始开发工作、在线签订合同——缴纳保证金、申请全网发布、售卖商品。微信支付申请流程一起惠了解到，目前微信支付确定将面向综合商城、服饰鞋包、运动户外、美妆用品、家装家纺、汽车及配件、数码家电、母婴、图书等约10个大型类目开放微信支付申请。值得注意的是，一直颇受关注的本地生活服务类商户并不在此次微信支付开放申请的类目之中。在支付费率方面，目前微信支付对所有类目商户的费率均为0.6%，低于支付宝。业内人士介绍，支付宝在移动端的费率收取采用的是阶梯收费模式，交易额在0~6万元之间，费率为1.2%，交易额在6万~50万元之间，费率为1%，随着交易额的增加依此递减。微信支付首期开放部分类目及对应资费不过，相比支付宝，微信支付需要向所有类目商家收取2万元保证金，而支付宝并不收取这一项费用。值得注意的是，目前微信支付仅针向部分类目的商家开放，对于以提供第三方服务的开发商来说，申请微信支付依然有一定难度。“因为开发者不属于微信支付开放的行业类目，所以并不一定能申请到微信支付功能。”一位微信第三方开发者告诉一起惠。对此，微信官方的解释是，基于平台风险管理，微信支付开放申请首期仅面向部分类目，后续将逐渐增加更多可接入类目。据了解，目前1号店、唯品会、酒仙网、友宝等电商都已接入微信支付。微信方面介绍称，目前微信支付使用的是B2C即时到账接口，暂不支持C2C的担保交易类型。1号店微信支付界面

【一起惠网讯】2月27日消息，一起惠网最新获悉，申通快递已悄然上线美国官网“stoexpress.us”，并尝试内测转运业务，这可能是继顺丰之后，又一个有意扎堆海淘业务的国内民营快递公司。申通美国站从美国申通官网可看到申通正在加速推进海外业务的布局：包括开通美国仓储配送业务和美中普通快件业务；开设专用客服热线；在洛杉矶分公司营业；寻招加盟商，并面向全美招聘快递人才。实际上，申通于2013年就已经在洛杉矶注册并正式挂牌营业。随后，申通完成了对美国优晟速递的全资收购，但这些消息外界鲜有人知。在申通美国站上线并公开这一消息后，其布局跨境物流，以及网购转运（即海淘物流）的野心则可见一斑。根据申通美国站描述，其国际物流服务项目正是与优晟快递集团合作，而后者则已经推出了发往中国、乃至全世界各地商业快件，并可在香港完成中转。目前，美国申通转运业务于本月25日开启内测，以邀请码的形式逐步向用户开放。用户在注册后，可以获取美国申通各转运仓的地址，并实现在美国站订货。随后，货物将入美国申通的仓库，申通转运会以站内留言、Email、微信、手机短信等方式通知客户，最终根据客户提交的出库转运单，完成包裹快递发货环节。海淘转运正成为跨境物流行业炙手可热的业务板块之一。此前，顺丰曾借助自建平台“海购丰运”暗度陈仓，直接向国际电商配送市场淘金，其主要的方式就是通过海外仓和转运运作能力，为国内海淘消费者提供跨境物流等增值服务。不过，海淘转运仍然处于初级阶段，几乎鲜有成规模的企业；同时，受限于海关政策、物流和税收规则，海淘也游走于“灰色地带”，这让转运模式充满不确定性。相比于顺丰海淘业务更具透明性，仍在内测期的美国申通转运则相对信息闭塞，包括运费价格、代存货件时间等尚未对外公布。不过申通董事长陈德军曾明确表示，今年将是申通海外快速扩张的一年。据一起惠了解，国内企业一直垂涎于国际快递市场。顺丰已开通越南、美国、日本、马来西亚、韩国、新加坡等多国快递业务，及宅急送在2012年借道英国皇家邮政集团旗下的欧洲包裹业务提供商GLS公司出海欧洲。业界分析，国内快递业务利润大不如前，相比而言，国际业务则更具发展空间。尤其是在天猫国际、京东、唯品会纷纷涉足海淘业务，跨境通等名正言顺的第三方服务企业在政策鼓励下逐步走向成熟，海淘转运暗藏机遇。在此之前，国内电商企业苏宁也获得了国际快递业务经营许可，有可能直接瞄准国际快递业务。